Become an FBS IB Partner, celebrate Merdeka, and earn extra for your referrals.See more
Hesap Aç
Hesap AçGiriş Yap
Hesap Aç

31 Tem 2025

Strateji

Yüksek Frekanslı İşlem (HFT) Nedir ve Nasıl Çalışır?

Yüksek Frekanslı İşlem (HFT) Nedir ve Nasıl Çalışır?

İşlem dünyasında her yatırımcı aynı stratejiyi izlemez. Herkesin kendine özgü bir yatırım yaklaşımı, bilgi düzeyi ve risk alma eğilimi vardır. Bazı yatırımcılar opsiyon işlemlerini tercih ederken, bazıları teknik analiz, ekonomik göstergeler ve emir defterleri gibi araçlardan yararlanarak daha bilinçli kararlar verir. Kimi yatırımcılar paralarını yatırım fonlarına emanet eder, kimi ise hisse senetlerini alıp uzun yıllar bekleyerek değer kazanmasını umar. Günlük işlem yapanlar ise kısa vadeli fiyat hareketlerinden yararlanmak için aynı gün içinde birden fazla alım satım yapar.

Bazı trader'lar ise çok daha farklı bir ligde oynar. Yüksek frekanslı işlem (HFT) adı verilen bir yöntem kullanırlar. İçgüdülere veya son dakika haberlerine bel bağlamazlar. Bunlar evlerinden veya akıllı telefonlarından işlem yapan sıradan yatırımcılar değildir. Büyük finansal kurumların bünyesinde çalışırlar ve mikrosaniyeler içinde karar alıp işlem gerçekleştirebilen gelişmiş bilgisayar sistemleri kullanırlar. Peki yüksek frekanslı işlem tam olarak nedir? Nasıl çalışır? Piyasadaki diğer oyuncuları nasıl etkiler? Ve zaman içinde nasıl bir evrim geçirmiştir? Detaylıca inceleyelim.

HFT'nin tanımı

Yüksek frekanslı işlem (HFT), kısa vadeli, yüksek hızlı, büyük hacimli ve tamamen bilgisayar tabanlı bir işlem türüdür. Tüm işlemler makineler tarafından gerçekleştirilir. Alım satımlar, büyük firmaların, bankaların ve finans kuruluşlarının çalışanları tarafından programlanan algoritmalar aracılığıyla yapılır. Bu programlar, bilgisayarlara ne zaman ve nasıl işlem yapacağını söyleyen kod satırlarından oluşur.

HFT sistemleri, herhangi bir insanın veya sıradan trader'ın yapabileceğinden çok daha hızlı ve büyük miktarlarda işlem yapar. İşlemler o kadar hızlıdır ki milisaniyeler, hatta mikrosaniyeler içinde gerçekleşir; bu da saniyeler içinde milyonlarca işlem yapılmasına olanak tanır. Yine de sürecin gözlemlemesi ve işlerin kontrolden çıkmaması açısından insan faktörüne ihtiyaç vardır.

HFT'nin arkasındaki mantık, her işlemden büyük kâr elde etmek değildir. İşlemler o kadar hızlı ve sadece bilgisayarların sahip olabileceği bir hassasiyetle yapılır ki, küçük fiyat dalgalanmalarından defalarca küçük kârlar elde edilir. Sistemler bu kadar hızlı olduğu ve bu kadar çok sayıda işlem yapabildiği için, bu küçük kazançlar birikerek büyük meblağlara ulaşır.

Firmalar HFT'yi temel olarak iki şekilde kullanır. Birincisi gerçekleştirme işlemleri olarak adlandırılır. Bu, büyük bir emri en iyi fiyattan gerçekleştirmeye çalışırken süreci bir bilgisayarın yürütmesi anlamına gelir. Diğer yöntem ise, çok kısa vadeli ve küçük kâr fırsatlarını değerlendirmeye yöneliktir. Bu yaklaşımda algoritma, yalnızca birkaç saniye ya da daha kısa süren ufak fiyat farklılıklarını tespit eder ve bunlardan kazanç sağlamaya çalışır.

Fonlar HFT'yi nasıl kullanır?

Fonlar HFT'yi nasıl kullanır?

Algoritmalar

Herhangi bir işlem gerçekleşmeden önce, şirketler gerçek zamanlı piyasa verilerini okuyabilen karmaşık algoritmalar yazar. Bu programlar fiyat değişimleri, hacim artışları vb. fırsat sinyali olabilecek ipuçları arar.

Formasyonlar

Daha sonra bu programları, küçük ve kısa vadeli hareketleri bulmak için kullanırlar. Bu, biraz değeri düşük kalmış bir hisse senedi ya da hızla toparlanabilecek kısa süreli bir düşüş olabilir. Bu tür işlemler saniyeler içinde, hatta daha kısa sürede açılıp kapatılabilir.

Hız

Algoritma tamamen otomatik çalışır. İnsan müdahalesi gerektirmeden, kendi başına, göz açıp kapayıncaya kadar işlem yapar. Bu tür bir hız, işlem yapan firmaya ciddi bir avantaj sağlar.

Hacim

HFT sistemleri bu kadar hızlı ve otomatik olduğu için, binlerce kez küçük kazançlar elde edebilir. Tek bir işlemde kuruştan küçük rakamlar kazanılabilir. Ancak bu işlem milyonlarca kez tekrarlandığında, toplam kazanç ciddi bir seviyeye ulaşır.

Arbitraj

Bu programlar aynı zamanda farklı borsalar arasındaki fiyat farklarını da tespit edebilir. Bazen aynı hisse senedi bir borsada diğerinden daha ucuz olabilir. Aradaki fark birkaç kuruş ya da belki kuruştan da küçük olabilir. HFT sistemleri bu farkı anında yakalayarak her iki tarafta da işlem yaparak kimse fark etmeden bu boşluğu değerlendirir ve boşluk kapanana kadar işlemlere devam eder.

Yüksek frekanslı işlemlerin avantajları

HFT, günümüz piyasalarının işleyişinde büyük rol oynar. Kimileri bunu teknolojinin zekice kullanımı olarak görürken, bazılarıysa sistemin adaletsizliğine bir örnek olarak değerlendirir.

Güçlü bilgisayarlar, saniyenin çok küçük bir kısmında binlerce işlem gerçekleştirebilir. Bu tür bir hız, büyük firmaların devasa meblağları neredeyse anında hareket ettirmesine imkan tanır. Bu sayede en küçük fiyat oynaklıklarından bile, büyük sermaye ve yüksek hız kullanarak kâr elde edebilirler. Elbette bu, ortalama bir trader’ın yapamayacağı bir şeydir.

Yüksek frekanslı işlemler hem çok hızlı hem de çok hacimli olduğu için, piyasaya aslında likidite sağlar. Piyasada daha fazla likidite olması, alım satım işlemlerinin büyük fiyat dalgalanmalarına yol açmadan gerçekleşmesini kolaylaştırır. Bu durum herkesin, özellikle de bireysel yatırımcıların lehinedir. Aynı zamanda, alım fiyatı ile satış fiyatı arasındaki farkı da daraltır. Bu farka teklif-talep spread'i denir. Spread’in daralması, daha iyi fiyatlar anlamına gelir.

2012 yılında Kanada, yüksek frekanslı işlemleri yavaşlatmak için bazı ücretler getirdi. Bu adım, işlemleri daha adil hale getirmek ve borsalardaki emir sayısını azaltmak amacıyla atılmıştı. Ancak bu durum, piyasadaki likiditenin azalmasına ve teklif-talep spread’lerinin genişlemesine yol açtı. Bu da işlemleri herkes için, özellikle de bu ücretlerle korunmak istenen bireysel yatırımcılar için biraz daha pahalı hale getirdi.

Yüksek frekanslı işlemlerin dezavantajları

HFT, aynı zamanda pek çok eleştirinin de hedefi olmuştur. En büyük şikayetlerden biri, insani karar alma sürecini devre dışı bırakmasıdır. Gerçek kişilerin işlem kararları alması yerine, tüm süreci algoritmalar yönetir. Bu programlar milisaniyeler içinde tepki verir; bu da herhangi bir insanın düşünme hızından çok daha fazladır. Bu hız düzeyiyle hiçbir insan rekabet edemez.

2010 yılında Dow Jones Sanayi Ortalaması sadece 20 dakika içinde yaklaşık 1000 puan düştü. Bu olay "Ani Çöküş" olarak anılmaya başlandı. Soruşturmalar sonucunda, tek bir büyük emrin otomatik satış dalgasını tetiklediği ve bunun kontrolsüz bir şekilde büyüyerek paniğe neden olduğu ortaya çıktı. Sonunda çöküş dengelendi ve Dow hızla toparlandı, ancak zarar çoktan verilmişti ve bu durum HFT ile ilişkili riskleri açıkça ortaya koydu.

Bir kesim de HFT’nin adil olmadığı görüşünde. Büyük işlem firmaları daha hızlı kablolar, daha güçlü sunucular ve daha akıllı yazılımlar için milyonlarca dolar harcayabiliyor. Ayrıca işlem yapacak devasa sermayelere sahipler. Tüm bunlar, söz konusu büyük şirketleri küçük firmalar ve bireysel yatırımcılar karşısında ciddi şekilde avantajlı hale getiriyor.

"Hayalet likidite", HFT firmalarının alım veya satım emri verip, bu emirleri neredeyse anında iptal etmesiyle oluşur. Ask ChatGPT Bu durum piyasada bir faaliyet ve likidite varmış gibi bir izlenim yaratır. Ancak siz işlem yapmaya kalktığınızda, o likidite çoktan ortadan kalkmış olur çünkü emir iptal edilmiştir. Bu, belirli bir fiyattan alım yapma fırsatının gözünüzün önünde kaybolmasına neden olabileceği için, bireysel yatırımcılar açısından oldukça sinir bozucu olabilir.

HFT nasıl gelişiyor?

HFT nasıl gelişiyor?

Yüksek frekanslı işlemler, yıllardır borsa dünyasının bir parçası. 2009 yılında zirveye ulaştığında, ABD’deki tüm işlem hacminin yaklaşık %60’ını oluşturuyordu. Yani tüm işlemlerin %60’ı bilgisayarlar tarafından yapılıyordu. Bugün bu oran yaklaşık %50 civarında. Avrupa ise bu alana biraz daha geç dahil oldu; 2010’da zirveyi gördü, ardından burada da oranlar bir miktar geriledi.

Ancak HFT’den elde edilen kârlar zaman içinde değişti. 2009 yılında ABD’li şirketler HFT sayesinde 7 milyar dolardan fazla kazanç sağladı. 2017 yılına gelindiğinde bu rakam 1 milyar doların altına düştü. Peki ne oldu? Teknolojiyi kullanan şirket sayısı arttı, rekabet zorlaştı, piyasa oynaklığı azaldı. Rekabette önde kalmak da giderek daha pahalı hale geldi.

Şirketler giderek daha fazla parayı daha hızlı teknolojilere ve verilere harcamaya başladı. Bazı şirketler, sunucularını borsa bilgisayarlarına fiziksel olarak mümkün olan en yakın noktaya yerleştirebilmek için yüklü kiralar ödemeye başladı. Eş konumlandırma adı verilen bu uygulama, borsalardan gelen verileri diğerlerinden önce alarak mikrosaniyelik bir avantaj sağlar. Borsalar da bu talebi görüp veri erişimi ve sunucu alanı ücretlerini artırdı.

Karanlık havuzlar da giderek daha fazla tercih edilmeye başladı. Bu özel platformlarda büyük yatırımcılar, işlemlerini kamuya açık emir defterlerine ve veri akışlarına yansımadan gerçekleştirir. Bu da HFT algoritmalarının dayandığı verilerin eksik kalmasına neden olur. Algoritmalar tam tabloyu göremediği için hedefledikleri fırsatları yakalama ihtimalleri düşer ve kârlılık azalır.

Birçok HFT şirketi birleşmeye başladı. Büyük şirketler, ayakta kalmak ve avantajlarını korumak için küçükleri satın alıyor. HFT alanında faaliyet gösteren bir şirket olan Virtu, artık ABD piyasasındaki işlemlerin yaklaşık %20’sini gerçekleştiriyor.

Denetleyici kurumlar da bu alana daha fazla odaklanıyor. Kurallar değişiyor; eskiden serbest olan uygulamalar artık düzenlemeye tabi tutuluyor. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), bazı HFT şirketlerine fiyatları ve yatırımcıları manipüle ettikleri ve "hayalet likidite" ile oynadıkları gerekçesiyle para cezaları verdi ve soruşturmalar başlattı.

Özet

Teknolojideki ilerlemelerin, ortalama trader'a zarar vermekten çok fayda sağladığı öne sürülebilir. 1980’lerde bir işlem yapmak için broker’ınızı aramanız, yüksek komisyonlar ödemeniz ve piyasa fiyatlarını televizyondan ya da ertesi günün gazetesinden takip etmeniz gerekiyordu. Süreç bambaşkaydı. Oysa şimdi işlemlerinizi anında, çoğu zaman düşük ya da sıfır ücretle, evinizden ya da cebinizden gerçekleştirebiliyorsunuz. Eskiden yalnızca profesyonellere sunulan anlık verilere, grafiklere ve araçlara artık herkes ulaşabiliyor. Teknoloji, bireysel yatırımcılar için koşulları büyük ölçüde eşitledi.

Ancak aynı teknoloji, büyük şirketlerin elini de güçlendirdi ve yüksek frekanslı işlemler gibi karmaşık sistemlerin önünü açtı. Bu da beraberinde yeni soruları getirdi. Bunlardan biri de şu: Yüksek frekanslı işlemler etik mi? Sadece en büyük oyuncuların oyunun hızını belirleyip kazandığı, sıradan yatırımcıların ise ne olduğunu bile göremeden geride kaldığı bir ortam gerçekten adil mi?

Bazılarına göre yüksek frekanslı işlemler zarardan çok fayda sağlıyor. Piyasaları daha hızlı, daha verimli ve genellikle daha düşük maliyetli hale getiriyor. Kimileri ise bunun, güçlü olanların kuralları belirlediği adaletsiz bir oyunda önde kalma yolu olduğunu ve geri kalan herkesin geride bırakıldığını savunuyor. Adil olup olmaması, HFT’nin günümüz gerçekliğinin bir parçası olduğu gerçeğini değiştirmiyor. Bu yüzden piyasaların bugün nasıl işlediğini anlamak istiyorsanız, HFT’yi bilmek ve nasıl çalıştığını kavramanız önemli. Çünkü perde arkasında olup biten çok şey var.

Arkadaşlarla paylaş:

FBS hesabı açın

Kaydolarak FBS Müşteri Sözleşmesi koşulları ve FBS Gizlilik Politikası ile dünya finans piyasalarında işlem yapmanın doğasında bulunan tüm riskleri kabul etmiş olursunuz.

Sosyal medyada FBS

iconhover iconiconhover iconiconhover iconiconhover icon

Bize ulaşın

iconhover iconiconhover iconiconhover iconiconhover icon
store iconstore icon
İndir
Google Play
store iconstore icon
MT4'i indir
App Store
store iconstore icon
MT5'i indir
App Store

Alım satım

Şirket

FBS hakkında

Sosyal etkimiz

Yasal belgeler

Şirket haberleri

FC Leicester City

Yardım merkezi

İş ortaklığı programları

Bu web sitesi FBS Markets Inc.; Sicil No. 000001317 tarafından işletilmektedir. FBS Markets Inc. 000102/31 numaralı lisansla Menkul Kıymetler Sektör Yasası 2021 kapsamında Finans Hizmetleri Komisyonu'nda kayıtlıdır. Ofis Adresi: The Bentley, #16 Cor A Street & Princess Margaret Drive, Belize Şehri, Belize.

FBS Markets Inc., ABD, AB, Birleşik Krallık, İsrail, İran İslam Cumhuriyeti, Myanmar dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere belirli bölgelerde ikamet edenlere finansal hizmetler sunmamaktadır.

Ödeme işlemleri HDC Technologies Ltd., Sicil no. HE 370778; Yasal adres: Arch. Makariou III & Vyronos, P. Lordos Center, Block B, Office 203, Limasol, Kıbrıs tarafından yönetilir. İlave adres: Office 267, Irene Court, Corner Rigenas and 28th October street, Agia Triada, 3035, Limasol, Kıbrıs.

İletişim numarası: +357 22 010970; ilave numara: +501 611 0594.

İş birliği için lütfen [email protected] üzerinden bize ulaşın.

Risk uyarısı: İşlem yapmaya başlamadan önce, döviz piyasası ve teminatlı işlemlerdeki riski tamamen anlamalı ve deneyim seviyenizin farkında olmalısınız.

Bu web sitesindeki herhangi bir materyalin kopyalanması, çoğaltılması, tekrar yayımlanması ve internet üzerinden sağlanması yalnızca yazılı izin ile mümkündür.

Bu web sitesindeki bilgiler yatırım tavsiyesi, önerisi veya herhangi bir yatırım faaliyetine dahil olmak için teşvik içermez.